嘴炮MAX却被免职的董明珠,这一次能笑到最后么?

来源:ciweigongshe    发布时间:2018-12-04 19:51:40
导读

答案是:不容易。

 

By 金凯娜

 

董明珠同志被免职了?她将不再是格力集团董事长。

 

一则《关于董明珠同志免职的通知》在网上流传甚广,不免让人为叱咤商界的董姐捏一把汗,珠海市国资委表示该《通知》属实,董明珠已经不再在格力集团任职,今后仅为格力电器的董事长兼总裁和法定代表人。

 

不再是格力集团的董事长,仅为格力电器的董事长,这意味着什么呢?

 

“只是格力集团而已,格力集团百分之九十业务在格力电器,她还是格力电器董事长。”一名在格力工作的人如此回答。

 

这意味着她仍然有实权。

 

“董姐走过的路,寸草不生。”她行事果决,说话也不留后路。免职事件,也许不是正常的人事调动,而是和银隆收购案、之前的股东大会有着密不可分的关系。

 

“格力没有亏待你们!我讲这个话一点都不过分。”

 


 

这是格力电器临时股东大会现场,董明珠对中小股东说的话。在格力1996年上市以来,除2006年,每年都有分红,累计分红309亿,而董明珠就任董事长以来,分红力度只增不减,高达255.68亿元。

 

是什么原因让她说出不亏待?她和中小股东有什么样的分歧?

 


一场悬而未决的收购 


这和格力收购银隆案有着密切的联系。

 


 

早在今年3月,格力电器发布停牌公告,称近期正在筹划发行股票用于资产购买,收购珠海银隆这家新能源公司。

 

8月,格力电器拟以发行股份方式收购珠海银隆100%股权,交易价格为130亿元。按照15.57元/股的发行价格,向珠海银隆全体股东合计发行约8.35亿股公司股份,公司另拟以同样价格非公开发行股份募集不超过97亿元的配套资金,用于珠海银隆项目建设。

 

10月28日,格力电器召开临时股东大会。这次大会主要针对两大事项进行表决,第一是发行股份,第二是募集配套资金。

 

但10月30日公布的投票结果却让所有人大跌眼镜:26项议案中有15条被否决,其中包括同时关涉两个事项的总纲性议案和涉及第二项募集配套资金的议案,股东们仅仅通过了《关于公司向特定对象发行股份购买资产方案的议案》。

 

简而言之,仅仅只有收购事项的议案获得通过,但因为总纲议案和募集配套资金的议案没有获得通过,这样的结果,连格力电器董事也无法明确表示130亿元的收购议案是否通过。

 

有证交所解读,总纲未通过则这个议案被否,另一种解读则认为还可商榷。

 

10月31日,深交所发出关注函,要求格力电器明确说明,发行股份购买资产的议案是否确定为通过。格力对此的答复是宣布于10月31日临时停牌,并将原定于11月4日的答复日期延后到11月7日。

 

可麻烦还远没有结束。

 

11月2日,深交所再次发出问询函,原因是深交所称收到投资者的投诉,要求格力对媒体报道的银隆新能源1000辆采购大单谜团做出解释说明。

 

事件的起因是在10月18日,银隆新能源宣布与广东中信阳光融资租赁有限公司签订了一项1000辆新能源纯电动客车的订单,中信阳光称其中100辆车计划赞助给“大爱无疆健康中国万里行”公益活动,然而该活动被“中国老龄事业发展基金会”否认参与并发起公告追责。

 

尽管格力发布澄清公告称,银隆和公益活动无关。但因为广东中信的支付能力受到质疑,深交所要求格力核实说明与中信阳光签署的合同内容、信用状况,其中最关键的一点是,让格力说明,认为银隆新能源“预计承诺业绩实现概率较高”的依据。

 

收购陷入僵局,接二连三的询问函无疑又让这起已经持续了半年多的收购案,更添一抹阴霾。 



银隆凭什么值130亿?

 

在这次股东大会的会议中,中小投资者的反对直接导致了议案的搁浅。外界解读最主要原因是股票的增发价过低、拟收购资产珠海银隆估值偏高,导致中小股东的权益被显著摊薄。

 

公开资料显示,珠海银隆的估值为50亿元,格力出资130亿,中小股东认为对价过高。全国乘用车信息联席会秘书长崔东树也持同样的观点,“与银隆同属于新能源客车领域的领跑者金龙汽车,估值仅七八十亿元,而处于行业二线梯队的银隆估值却几乎是金龙汽车的两倍。”

 

珠海银隆到底是个什么样的企业,凭什么值130亿?

 

2009年,珠海市佳美房地产开发有限公司,与珠海银通交通能源投资有限公司共同以现金方式,出资设立银通新能源有限公司。资料显示,前者的经营项目中本身就包括了关于混合动力汽车、锂离子动力电池开发等技术。

 

之后的银通,便在不断的收购和兼并中日渐壮大。2009年,银通收购了珠海市蓝海科技有限公司,进行纯电动、混合动力汽车驱动系统总成等设备的研发、设计和生产;次年,银通又收购了美国纳斯达克上市公司-奥钛纳米科技有限公司(Altair Nano)公司53.6%的股权。2012年,珠海广通、石家庄中博等汽车企业先后被银通收入囊中,藉此,银通了获得汽车生产资质和整车生产基地。

 

2013年,珠海银通新能源有限公司更名为珠海银隆新能源有限公司,银通也就变成了现在格力要收购的银隆。经过一系列的整合收购,此时的银隆已经建立了一条从电池、电机、电控、空调到电动汽车的完整产业链。

 

格力看重的也正是这点,内部相关人士表示:格力自己拥有光伏储能空调,本来想自己做新能源,最终选择收购技术更成熟的公司。董明珠在回应股东提问时也作出了类似的解释,“我们收购银隆是看重其技术而不是汽车,汽车只是电池的延伸而已。”

 


 

之所以要价130亿,不是格力出资过高,而是因为之前银隆的估值被低估。

 

格力想做的,不仅仅是新能源汽车,更多的是想通过银隆的技术去打开一个新市场,形成“下一个千亿产业”。

 


红海包围下的格力

 

“下一个千亿产业”对格力来说意味着什么?对董明珠来说又意味着什么呢?

 

让我们来看看格力和董明珠走过的这些年。

 

董明珠2007年出任格力电器股份公司总裁,2012年被任命为格力集团董事长。在原总裁设定的专业化战略下,格力在2015年拿下了23.1%的全球市场份额,成为全球最大的空调制造企业。但与此同时,整个集团的战略,也开始逐渐向多元化的方向调整。

 

产品线的延伸,是多元化的核心。董明珠先是创立了晶泓冰箱和大松小家电,其后又以格力手机杀入智能机市场,不断地用新产品丰富格力集团的产品格局。而董明珠本人的“网红”化,也正是为了以其个人的影响力来引导消费者关注格力的其他新品牌。

 

但,多元化的路并不好走。

 

 

格力在空调方面的成就不足以说服消费者购买更多的格力新产品,就影响力和销量而言,小家电和冰箱还不足以和海尔、美的等巨头相抗衡;而造足了势头的格力手机,在消费者那里也只留下了那些噱头和笑料,产品本身并没有产生大影响。

 

事实上,不仅仅是家电品牌塑造受到围攻,在格力引以为傲的空调领域,也非一帆风顺。在过去十年中,格力和经销商股权捆绑,这一模式帮助格力占据大量市场份额,然而随着互联网转型的发展,美的、海尔都早早地进行了网络布局,向智能家居等领域发展,为了占据更多的市场,曾经定位高的格力也开始打起价格战。

 


 

格力的多元化道路走得不顺畅,责任不能全部归咎于董明珠。无论小家电,还是冰箱手机,格力面对的都是一片红海,要想从头开始占据一席之地并非易事。新能源汽车则不同,收购银隆进入新能源这一领域,借助格力的名气和银隆的技术,未尝不能实现格力的野心。

 


“野蛮人入侵”还是董明珠固执?  

 

银隆需要资金,格力需要进入新的市场,股东不是没有看到两者结合的好处。

 

分歧点在于权力的分配和银隆背后的风险。

 

在增发配套计划中,董明珠个人欲出资9.37亿元,增持格力电器6038.80万股,占据员工持股计划的39.5%,加上之前持有的股份,董明珠将持有格力1.05亿股,持股数量上升至第五位。

 

尽管之前在8月份的见面会上,董明珠否认了定增是为了提高管理团队对集团的控制,避免重蹈万科覆辙。但事实上,中小股东的话语权和控制权会被相应削弱,股权被稀释。在重组后,中小股东总股本将从重组前的72.87%稀释至重组后的58.65%。

 

在这次不怎么和谐的股东大会后,格力被认为和深圳万科一样,被“野蛮人入侵”。

 


 

董明珠在会上放话,“分得越多越得意,话越多。”在她看来,中小股东享受了格力的分红,还想拥有更多的“话语权”。

 

但中小股东却还有别的看法。

 

早在2014年,三友化工就曾投资珠海银隆,并拥有对银隆不超过21%股权比例的股权投资的权利,但次年,三友化工却放弃了这一权利。而银隆尽管获得各项补助金高达20.33亿元,但是后续取得国家补贴却有很强的不确定性。

 

种种迹象都让中小股东难以对这次收购抱有信心。但董明珠显然并不是会轻易退步的人,在股东大会中,她放话称,“明年就能坐上格力汽车”,这很可能意味着即便配套融资方案被否决,格力电器也会拿出现金收购银隆。

 


这次会输吗?  

 

利益是博弈的焦点,长期利益和短期利益的冲突是这次收购停摆的关键因素。

 

董明珠的自传《行棋无悔》中,记录了这么一件有趣的事情,1999年,河南格力销售公司的股东召开股东会议,要求罢免总经理郭书占。这实际上是大户和二三级经销商的矛盾,也就是长远利益和短期利益的矛盾,大户认为郭书占没有真正为他们谋福利,成立两个月也没有赚钱的迹象,当时一度传出格力销售不行了的传闻,让经销商也惶惶不安。

 

董明珠力挺郭书占,放话给闹事的股东,“你不干可以退出!”接着又对经销商进行年终奖。在郭书占的带领下,河南格力销售公司的业绩也不断上升,在02年突破了10亿。

 

后来河南经销商中也传出这么一句顺口溜:“跟着董明珠,永远不会输。”

 

当时的董明珠放出豪言,让觉得没“钱”途的股东退出。但是,这一次的情况和当时不同,当初12年,是中小股东投票把她送上格力电器董事长的位置,而2018年,格力新一轮的董事会选举开始,如果没有足够的中小股东的选票,她将不能实现连任,退休实现格力业绩2000亿的目标也会成为一句空话。

 

格力、董明珠和中小股东都是一条绳上的蚂蚱,一荣俱荣,一损俱损,真正的分歧在于面对危机的态度。

 

当初董明珠提出10转10派30元的高分红时,肯定没有想到有一天,股东会因为之后增发股票的价格过低而拒绝她,也没想到,正是她自己,一步步养大了股东的胃口,让他们享受投资的成果而没有承担风险。

 

股东拿着分红时也没有考虑到,过高的分红意味着企业处于成熟稳定期,以后的发展空间可能会比较有限,接过分红时就应该想过,除非格力安于现状,否则总有一天他们的利益是会被收回去的。

 

现在看来,无论是股东的高分红,还是董明珠的连任,都是对现在的集体透支。

 

如今格力真真正正地走到了路口,曾经的红利成为阻力,被养大的胃口无法再缩小,也许董明珠也曾后悔没有让股东真实感受到格力的困境而只是通过管理团队的拼搏营造出真实的“虚假”繁荣。

 

双赢是股东和企业共同追求的目标,但如果一定要分个输赢,这一次的董明珠还能像之前那一次一样么?

 

没了格力集团的董事长没什么关系,那么格力电器的董事长呢?



 

参考资料:


1、董明珠著《行棋无悔》

2、董明珠要买的珠海银隆?凭什么值100亿?

3、格力如何绕过“万科劫”

4、格力130亿元收购案命悬一线

5、许家印的“买而不举”和董明珠的愤怒

6、董明珠遭中小股东狙击格力多元化背后的权力博弈

7、格力电器再收问询函银隆千辆订单引质疑

8、任性网红董明珠:背后有精良公关团队省下无数广告费





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